开开心心生活，明明白白理财。这里是《21理财私房课》。

最近黄金很火爆，国际金价再创新高，国内金价也突破500元一克，黄金相关产品甚至黄金首饰都受到追捧。随着金价上涨，多家银行已经提高黄金定投的门槛。那么除了黄金定投和实物黄金外，还有什么可以参与黄金投资的渠道呢，最近不少银行推出了挂钩黄金表现的理财产品，还有黄金基金也有几种可以选，但是不同产品差异比较大，该怎么选呢，本期理财私房课我们就来好好聊聊这个话题。

黄金掀起投资热潮以后，有不少银行推出了黄金理财产品，目前黄金理财产品主要有三种类型：

第一种是投资挂钩黄金表现的期权；

第二种是投资黄金ETF基金或者黄金现货；

第三种是黄金主题基金。

如果按投资品种分，又可以分为结构性存款、固收+黄金产品、QDII产品等。

其中挂钩黄金的结构性存款风险最低，结构性存款是在保本的基础上拿少量资产去投黄金金融衍生品；

固收+黄金产品就不保本了，在投资固收类资产的同时，再投资黄金相关标的提高收益，黄金相关标的包括挂钩黄金表现的期权，也包括黄金ETF基金、黄金现货等。

虽然同样投挂钩黄金表现的金融衍生品，固收+黄金因为投资衍生品的比例可能更高、也不保本了，所以可能风险比结构性存款更高。

我们刚刚提到了有的理财产品会投资一些黄金ETF基金，那么如果直接投资黄金基金，有哪些选择呢？

第一种就是我们刚刚提到的黄金ETF基金，国内的黄金ETF基金通常投资上海黄金交易所黄金现货合约，一手（100份）黄金ETF对应1克真金，黄金ETF相当于存放在上海黄金交易所的实物黄金的持有凭证。所以投资者买黄金ETF，就相当于间接持有黄金。

第二种是黄金ETF联接基金，黄金ETF联接基金也是ETF产品，它是一种把大部分基金财产投资于目标黄金ETF的基金。我们知道黄金ETF基金在交易所交易，要用股票账户买卖，黄金ETF联接基金就是方便那些没有股票账户的投资者，他们可以从银行等代销渠道买这只黄金ETF基金的联接基金，所投资的资金最终会投向那只黄金ETF基金。

第三种是跟踪海外黄金的QDII基金，主要投资海外市场跟踪黄金表现的ETF基金，也有的同时投资点金矿企业股票，具体要看基金招募说明书怎么写的。

那么是直接投资黄金基金好还是选择间接投资的黄金理财产品呢？还是直接买实物黄金或者定投黄金呢?

如果是没有经验的投资者，单纯看好黄金的保值价值，就直接买实物黄金就好了，可以买银行的金条或者有收藏价值的实物黄金；

如果你想投资黄金又不想有损失本金的风险，可以买挂钩黄金表现的结构性存款。

如果你可以适当承受一点风险，可以考虑买那类少部分资产投资挂钩黄金表现的期权的产品，不过要看下产品最低收益是多少，看能不能接受。

如果风险承受能力再高一点，可以买点少部分资产投资黄金ETF基金的固收类产品，也可以定投黄金。如果你觉得自己风险承受能力还不错，涨跌可以看淡，也可以试试直接买黄金基金。

不同的市场情况和对黄金走势预期不同的时候也可以有不同的选择，比如你非常看好黄金走势，可以直接投黄金ETF基金或者跟踪海外黄金ETF基金的QDII基金，如果你觉得黄金涨得有点多了，可能会震荡，可以买嵌入黄金衍生品的理财产品，选那种涨跌都能赚的产品，同时也要看看它设定的实现最高收益的条件容不容易实现。 最后提醒一下大家，黄金最近创了新高。投资有风险，不要盲目跟风哦。

出品丨21世纪资管研究院

策划 | 方海平

内容 | 唐曜华

配音 | 罗晶晶

视频 | 卞显洋 王学权  

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