南美丰产预期升温 2月蛋白粕将展开寻底之旅
2024-06-04 【 字体:大 中 小 】
![](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202406/03081c7024510cb.png)
1月中下旬以来,南美天气转好,较为利于大豆生长,市场对南美丰产的预期大幅提升。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)甚至将该国大豆产量预估值大幅上调至5250万吨,而去年同期阿根廷的产量仅2500万吨,这说明本年度南美确实丰产了。暂时来看,在北美大豆种植之前,市场难有利多题材,交易逻辑依然围绕南美丰产展开。供应端过于宽松的局面必将导致国际大豆价格继续向下修正,预计未来1—2月内蛋白粕板块或以寻底为主。
USDA调高全球大豆产量
USDA1月供需报告继续调高全球大豆产量
USDA1月供需报告小幅调高2023/2024年度全球大豆产量预估,至3.99亿吨,略高于去年12月预估的3.989亿吨。2023/2024年度全球油料的预期库存消费比与前一期预估基本持平,但同比依然上升1.13%。
USDA1月报告上调了美豆单产以及产量
USDA1月供需报告预计美豆单产为50.6蒲式耳/英亩,较上月预估的49.9蒲式耳/英亩提高0.7蒲式耳/英亩;产量预计为1.133亿吨,较上月预估值略有上升。
美豆净销售数据走低。USDA数据显示,截至1月19日当周,美国2023/2024年度大豆净销售量为56.1万吨,比上周低了28%,该数据低于市场预期的70万—123万吨。
美豆出口检验数据尚可。USDA出口检验报告显示,截至2024年1月18日当周,美国大豆出口检验量为116.1万吨,此前市场预估为75万—145万吨。当周,对中国大陆出口检验量的占比为68.9%。
南美大豆供应压力逐步上升
巴西天气转好,大豆收获进度较快
USDA1月供需报告预估巴西大豆产量在1.57亿吨,较去年12月的预估值下降400万吨;较上一年度的1.6亿吨,下降300万吨。1月USDA报告中,三大主产国当中只有巴西大豆产量调减了。
农业咨询公司AgRural1月22日表示,截至1月18日,巴西2023/2024年度大豆收割率为6%,较前一周增长3.7个百分点,高于去年同期的1.8%水平。
巴西全国谷物出口商协会ANEC预计,巴西1月大豆出口料达到230万吨,高于上周的预估。
2023/2024年度阿根廷大豆产量将达到5250万吨
USDA1月供需报告预计,阿根廷2023/2024年度种植面积维持上月预估不变。预计2023/2024年度阿根廷大豆产量将达到5000万吨,同比增加2500万吨,提高幅度100%;作为对比,五年均值为4890万吨。
阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)上调该国大豆作物产量预估至5250万吨,较上次预期高出约1%。BAGE称,截至1月24日当周,2023/2024年度大豆播种进度为98.4%,略落后于去年同期的98.8%;大豆优良率略有不足,为44%,较去年同期低3%。
天气预报显示未来十五天,巴西南部、阿根廷北部大豆产区的降雨偏少,或影响大豆正常生长,建议投资者加大关注。
大豆进口压力依然偏高
根据粮油商务网预估,1—3月国内进口大豆数据依然保持相对高位,分别为850万吨、550万吨、730万吨。海关数据显示,去年1—3月大豆进口量分别为815万吨、631万吨、654万吨。
国内进口大豆库存连续两周下滑,不过,需要看到的是,目前库存水平依然高于去年同期。粮油商务网数据显示,截至2024年第4周末,国内进口大豆库存总量为505.5万吨,较上周的564.8万吨减少59.3万吨,去年同期为434.1万吨,五周平均为552.4万吨。
加工企业开工率仍相对偏高。粮油商务网数据显示,2024年第4周末,进口大豆加工企业开机率为56%,高于前一周的53.46%。预计第五周开机率提升至53.51%。
另外,1月5日,国家粮油信息中心发布 《油脂油料市场供需状况月报》,预测2023/2024年度我国大豆新增供给量 11884 万吨,其中国产大豆产量 2084万吨,大豆进口量9800万吨。预计年度大豆榨油消费量 9990 万吨,同比增加 260万吨,增幅2.7%,其中包含250万吨国产大豆,预计大豆食用及工业消费量1680万吨,同比增加45万吨,年度大豆供需结余124万吨。
下游需求或继续走低
春节腌腊需求进入尾声,对猪价的影响已大幅降低。当前面临的主要问题是养殖户补栏意愿较低,导致豆粕需求下滑。一方面是担忧疫病问题,多数都打算开春后再补栏;另一方面是猪价的吸引力不足,养猪户多养多亏的局面还未扭转。国家统计局数据显示,2023年年末,全国生猪存栏43422万头,下降4.1%。其中能繁母猪存栏4142万头,下降5.7%,基础产能合理调减。
多因素导致国内蛋白粕需求不佳。一方面是生猪养殖利润不佳限制养殖端补栏情绪,且北方地区因疫情集中出栏导致二育情绪持续不佳。另一方面,临近春节,腌腊需求上升,生猪出栏会有所上升。这两方面都会对豆粕需求形成冲击。另外,下游水产养殖明显放缓,菜粕需求也面临趋弱局面。
分析与展望
总体来看,南美大豆种植情况良好,丰收在望,全球供应端处于宽松的局面,这必将导致国际大豆价格继续向下修正。走势上,美豆主力合约价格已跌穿1200美分/蒲式耳的关键位,继续走低的概率偏大。
下游蛋白粕采购需求已转弱,而压榨厂开机率依然维持相对高位,蛋白粕库存继续走高,带来的结果就是蛋白粕板块持续偏弱运行。预计在未来1—2个月内,国内蛋白粕板块或以寻底为主。
![](/static/default/demo100/images/ndarrow.png)
猜你喜欢
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
2023中国网·科技企业先锋榜揭晓 恒洁卫浴获评“年度影响力企业”
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
中信证券:煤炭公司业绩降幅或在预期之内 关注近期催化剂共振
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
罗马连场进球,卢顿场面奔放,维拉后防压力
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
广东县域旅游消费旺!年轻人有多爱“小众”打卡地?
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
Schroders PLC减持福莱特玻璃(06865)500万股 每股作价约2037港元
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
港股午评:恒指跌07%科指跌04%,券商股齐跌科网股普跌,医药板块逆势上涨,恒大物业涨超23%
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
我来自泉州 林福山:饮水思源 造福桑梓
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
北京市政协全会首次“会中办提案” 多家委办局现场落实推进委员普惠托育建议
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
华尔街分析师最青睐的股票过去五年表现怎么样?
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/default.jpg)
沪锡期货盘中上涨083%,报211420元
![](/static/default/demo100/images/watch.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
网上股票配资 ,2月23日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递
![网上股票配资 ,2月23日晚间沪深上市公司重大事项公告最新快递](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202409/03ef8f08909e13a.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
禾信仪器:5月24日召开业绩说明会,投资者参与
![禾信仪器:5月24日召开业绩说明会,投资者参与](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/2b22c134e735cd1.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
游客多的地方“坑”多,欲“填坑”需先净化“土壤”
![游客多的地方“坑”多,欲“填坑”需先净化“土壤”](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/548290052b11c99.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
三孚股份:6月5日高管孙任靖增持股份合计2万股
![三孚股份:6月5日高管孙任靖增持股份合计2万股](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/d4daa5b6c2c7ca4.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
NAGA Group 2020年末实现创纪录的2590万欧元营业额
![NAGA Group 2020年末实现创纪录的2590万欧元营业额](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/57678cbb371db74.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
欧洲央行副行长定调6月降息25基点 预示货币政策新动向
![欧洲央行副行长定调6月降息25基点 预示货币政策新动向](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/e59778e1d4a09f3.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
炸酱面,这样做才是最好吃的,你是怎么做的?
![炸酱面,这样做才是最好吃的,你是怎么做的?](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/b55ae033a9bb763.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
迪威尔(688377)6月14日主力资金净卖出9165万元
![迪威尔(688377)6月14日主力资金净卖出9165万元](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/fadd6ce1de5e9bd.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
鲍斯股份(300441)股东怡诺鲍斯集团有限公司质押2450万股,占总股本38%
![鲍斯股份(300441)股东怡诺鲍斯集团有限公司质押2450万股,占总股本38%](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/19ea13bdbffa3a4.png)
![](/static/default/demo100/images/info2.png)
道富:黄金避险属性受青睐 未来仍有上行空间
![道富:黄金避险属性受青睐 未来仍有上行空间](http://www.hbjf56.cn/uploadfile/202408/2cbf38a033c1f8.png)