ROE首次超越美国银行业,欧洲银行业股价创六年新高
2024-05-28 【 字体:大 中 小 】
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得益于盈利强劲和巨额的股东回报承诺,欧洲银行股十多年来首次超过美国同行。
当地时间上周四(3月28日),欧洲斯托克600银行指数创下历史新高,该指数一年来已实现了34%的增长。
在欧洲银行股指达历史高点的背后,是银行巨头们强劲的四季度业绩。
据悉,瑞银集团(UBS)在接管瑞士信贷(Credit Suisse)后消除了170亿美元的债务,其股价在过去12个月内上涨了46%,达到了自2008年3月以来的最高水平。意大利联合信贷银行(UniCredit)和联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)的股价也分别创下13年和9年来的高点。
为抗击顽固的高通胀,2023年全年,欧央行连续加息6次,累计加息200个基点;英国央行从2021年12月起连续14次加息,2023年累计加息175个基点,基准利率升至5.25%。
因此,尽管交易业务不振和贷款需求下降,但由于利率上行,2023年成为欧洲银行极为盈利的一年。根据瑞银集团的数据,该行今年的ROE同比增长了54%,远高于至少自2007年以来的每一年。
据巴克莱银行欧洲股票策略主管Emmanuel Cau称,欧洲银行的平均股本回报率(ROE)已上升至13%,十多年来首次超过了美国同行:
“欧洲银行的基本面看起来比以往任何时候都要强大。”
有分析人士指出,如果欧洲央行和英国央行在今年晚些时候开始降息,这可能会对银行的主要利润来源——净利息收入产生压力。
惠誉评级法国、意大利和葡萄牙银行业主管的Rafael Quina表示:
“降息的时机和速度将影响银行在2024年的表现,而随着利率进一步下降,2025年净利息利润率的压力可能会增加。”
从更长的时间区间来看,尽管金融危机以来增速更快、盈利能力更强,但相较于美国银行,欧洲银行仍处于被严重低估的水平。
为了解决这一估值差距并提升投资吸引力,今年,欧洲银行业承诺通过740亿欧元的分红和470以欧元的股票回购向股东返还超过1200亿欧元——这一数值较去年同期增涨了54%,并创下2007年以来的最高水平——这一消息同样提振了股市。
富国银行分析师Mike Mayo表示,对于资本水平良好银行,在利润高时将资金返还给股东是合理的。
Quina也指出,尽管面临潜在的挑战,但欧洲银行的盈利前景仍然乐观。因为如果经济增长前景改善,商业活动增加和贷款减值费用(即拨备成本)下降将对银行盈利有所支撑。
风险提示及免责条款 市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。![](/static/default/demo100/images/ndarrow.png)
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